Excel MDURATION 函数

MDURATION(结算日, 到期日, 票息率, 收益率, 频率, [基准])

(1) 结算日：必需。这是买方购买证券的结算日期，晚于发行日期。

(2) 到期日：必需。这是证券到期的日期，即证券失效的日期。

(3) 票息率：必需。这是证券的年票息率。

(4) 收益率：必需。这是证券的年收益率。

(5) 频率：必需。这是一年内可以获得票息支付的次数。

• 对于每年支付一次票息的情况，频率为 1；
• 对于每半年支付一次票息的情况，频率为 2；
• 对于每季度支付一次票息的情况，频率为 4；

 (5) 基准：可选。这是使用的天数计算基准类型，共有 5 种类型：

数值。

MDURATION 函数返回假设面值为 $100 的证券的修正麦考利久期。

(1) 结算日、到期日和基准会被截断为整数。例如，如果输入 1.4 作为基准值，MDURATION 函数会自动将其视为 1。 

(2) 如果结算日或到期日不是有效日期，MDURATION 函数将返回 #VALUE! 错误值。

(3) 如果结算日不小于到期日，MDURATION 函数将返回 #NUM! 错误值。

(4) 如果收益率或票息率小于 0，MDURATION 函数将返回 #NUM! 错误值。

(5) 频率只能是以下数字之一：1、2 或 4。否则，MDURATION 函数将返回 #NUM! 错误值。

(6) 如果基准小于 0 或大于 4，MDURATION 函数将返回 #NUM! 错误值。

假设有一只债券，年票息率为 8%，每半年支付一次票息。到期收益率为 10%，结算日为 2017 年 7 月 1 日，到期日为 2018 年 12 月 31 日。该债券使用实际/360 的天数计算基准。

在这种情况下，可以使用以下公式之一来计算麦考利修正久期：